新闻网讯 近日，经济学院博士研究生华玉飞以通讯作者（导师第一作者）在国内CSSCI管理类顶级期刊《管理科学学报》发表了题为“货币政策、资产价格与消费者价格波动——基于庇古效应和超调理论的研究”的研究论文，这是他在货币政策研究领域取得的第二项高水平研究成果，此前他以第一作者在CSSCI经济类顶级期刊《世界经济》发表了题为“货币政策对固定资产投资价格的影响:超调理论视角”的研究论文。两篇论文的第一作者单位均为青岛大学。

文章首先基于价格超调理论和庇古财富效应理论，全面解析了货币政策对消费者物价指数(CPI)的动态影响机制，结果发现，货币政策不仅会直接影响CPI,而且会通过资产价格的超调效应间接影响到CPI。其次，进一步引入马尔科夫区制转移模型，分析了货币政策的不同区制特征，并从参数时变角度测算了货币政策对资产价格和CPI的动态影响关系.实证研究表明：第一，货币政策具有明显的扩张和收缩二区制特征；第二，短期内货币政策对资产价格较之CPI有超调效应，长期看货币政策通过资产价格的庇古中介效应间接影响CPI；第三，货币政策对资产价格和CPI均存在非对称影响，扩张性货币政策效应小于紧缩性货币政策效应，同时资产价格对CPI同样存在非对称性影响，“损失规避”效应明显。